Warren Buffett estudou com Benjamin Graham, o pai do investimento em valor. Embora não seja tão purista como era no passado, Buffett continua sendo um investidor de valor de coração.

Não é de surpreender, portanto, que seu Berkshire Hathaway portfólio inclui algumas ações com avaliações atraentes. Mas um deles se destaca mais do que qualquer outro. Conheça as ações mais ridiculamente baratas do portfólio Berkshire Hathaway de Buffett.

Warren Buffett com pessoas ao fundo.

Fonte da imagem: The Motley Fool.

O mais barato dos baratos

Provedor de diálise Da Vita (NYSE: DVA) é a mais barata das baratas entre as ações de Buffett em uma métrica chave de avaliação. Isso é Relação preço-lucro-crescimento (PEG) é apenas 0,45.

Com certeza, Buffett possui outras ações com índices futuros de preço/lucro mais baixos do que o múltiplo da DaVita de quase 12,4x. Por exemplo, Aliado Financeiro é negociado a cerca de 8,9 vezes os lucros futuros. Hewlett-Packard é ainda mais barato com seu P/E futuro de pouco mais de 8x. No entanto, os rácios PEG destas ações estão bem acima dos da DaVita.

Há também um punhado de ações no portfólio da Berkshire com múltiplos P/E futuros mais baixos do que os da DaVita, para os quais a empresa de tecnologia financeira e dados LSEG, anteriormente conhecido como Refinitiv, atualmente não possui valores de PEG. Excluí essas ações da disputa.

Por que gosto tanto da relação PEG? Incorpora as perspectivas de crescimento das empresas. Os índices PEG da LSEG levam em consideração cinco anos de crescimento projetado. É verdade que as expectativas de crescimento dos analistas podem estar muito distantes. No entanto, a utilização do rácio PEG ajuda a eliminar ações que têm avaliações baixas com base no seu crescimento a curto prazo, mas que são mais caras olhando para um futuro mais distante.

Por trás da baixa avaliação da DaVita

Por que a avaliação da DaVita é tão baixa? Não é porque a ação teve um desempenho ruim. O preço das ações da DaVita saltou mais de 30% nos últimos 12 meses. Isso está bem acima dos ganhos proporcionados pelo S&P 500 durante o mesmo período.

Não é porque ações de saúde, em geral, também são especialmente baratos. O P/E futuro médio para o setor de saúde é de 19x, não muito inferior ao múltiplo de lucros futuros de quase 20,8x para o S&P 500 geral. (A propósito, usei valores de P/E futuro para comparação neste caso, porque PEGs por setor não estavam disponíveis.)

A principal razão por trás do baixo índice PEG da DaVita é que Wall Street espera um forte crescimento médio dos lucros da empresa, de mais de 18% ao ano, nos próximos cinco anos. Nos EUA, a doença renal é a doença não infecciosa que mais cresce. Isto está impulsionando a demanda por serviços de diálise.

Mas e quanto ao potencial de medicamentos como Ozempic, Wegovy, Mounjaro e Zepbound para retardar a taxa de crescimento da diálise? Isso talvez possa ocorrer durante um longo período de tempo – 15 a 20 anos ou mais. Contudo, a DaVita projeta um impacto mínimo no crescimento da diálise nos próximos 10 anos.

DaVita é uma boa ação para comprar agora?

Acho que muitos investidores em valor vão gostar da DaVita. Mesmo que as projeções de crescimento dos analistas sejam excessivamente otimistas, as ações parecem estar sendo negociadas com desconto. No entanto, os investidores em rendimentos terão de procurar outro lugar. Atualmente, a DaVita não oferece dividendos.

Alguns investidores em crescimento podem ficar tentados a adquirir ações da DaVita. As tendências globais relacionadas com a diálise renal na próxima década parecem ser favoráveis. A minha opinião, contudo, é que existem muitas outras ações que oferecem perspectivas de crescimento ainda mais convincentes.

Buffett parece concordar. Ele comprou diversas ações nos últimos anos, mas a última vez que aumentou a participação da Berkshire na DaVita foi em 2014.

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Ally é parceira publicitária da The Ascent, uma empresa Motley Fool. Keith Speights tem cargos na Berkshire Hathaway. The Motley Fool tem posições e recomenda Berkshire Hathaway e HP. O tolo heterogêneo tem um política de divulgação.

Conheça as ações mais ridiculamente baratas do portfólio Berkshire Hathaway de Warren Buffett foi publicado originalmente por The Motley Fool

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